保有割合（合計）
6.99%
MSI 6.70% ＋ MSCO 0.29%
＋新規開示
ヘリオス（4593）大量保有報告 モルガン・スタンレー 新規開示6.99%
4593 ・ 東京証券取引所 ・ 医薬品（再生医療）
大量保有報告書（特例・新規・連名） ・ 報告義務発生日 2026年6月15日 ・ 提出日 2026年6月19日
提出者：モルガン・スタンレー系2社（MSI＋MSCO） 合計保有割合：6.99%
iPS細胞由来の再生医療等製品の研究開発・製造を手がけるバイオベンチャー
論評
モルガン・スタンレー系2社（MSIおよびMSCO）が証券業務に伴う保有としてヘリオス株6.99%を連名で開示した。特例対象株券等様式による報告であり、取得経緯・原資の詳細記載はない。
保有の実態は機関投資家等からの借入（9,432,631株）が主軸であり、関連会社への貸付・担保差入を組み合わせた証券業務固有のポジション管理と見られる。投資目的を伴う参入とは性格が異なる。
前回の保有割合欄は「−」（ハイフン）であり、過去の保有実績の有無は本報告書からは確認できない。ヘリオスの発行済株式（約1億3,500万株）に対して6.99%は約943万株に相当し、バイオ株として流動性に影響しやすい規模だ。
報告区分
新規
特例対象株券等（連名）
前回記載なし
提出者属性
証券会社
英国法人＋米国法人
▲証券業務保有
保有目的
業務
証券業務等にかかる保有
▲純投資ではない
第1章
概要
提出者はモルガン・スタンレー・アンド・カンパニー・インターナショナル（Morgan Stanley & Co. International plc、以下「MSI」）およびモルガン・スタンレー・アンド・カンパニー・エルエルシー（Morgan Stanley & Co. LLC、以下「MSCO」）の2者による連名報告。保有目的はいずれも「証券業務等にかかる保有」であり、理経（8226）の同日同時提出と同一の提出者・同一フォーマットによる開示となっている。
対象会社はヘリオス（証券コード4593）。東京証券取引所上場のバイオベンチャーで、iPS細胞由来の再生医療等製品の開発・製造を主力とする。発行済株式総数は2026年6月15日現在135,002,200株。
第2章
取得の状況
特例対象株券等様式のため、最近60日間の取得・処分の状況の記載はない。各提出者の保有内訳は以下の通り。
| 提出者 | 保有株数 | 割合（%） |
|---|---|---|
| MSI（インターナショナル） | 9,047,740 | 6.70 |
| MSCO（エルエルシー） | 384,891 | 0.29 |
| 合計 | 9,432,631 | 6.99 |
MSIの担保契約等：機関投資家等2名より9,432,631株借入、機関投資家等1名へ4,902,000株担保差入、モルガン・スタンレーMUFG証券へ4,145,740株貸付、MSCOへ384,891株貸付。MSCOはMSIより384,891株借入・モルガン・スタンレーMUFG証券へ384,891株貸付。
第3章
目的
| 保有目的 | 証券業務等にかかる保有（両社共通） |
| 重要提案行為等 | 記載なし（特例様式につき） |
| 共同保有者 | なし（第3章：該当事項なし） |
| 担保契約等 | 機関投資家借入・関連会社間消費貸借・担保差入あり |
| 前回保有割合 | −（記載なし） |
第4章
論点整理
01
MSIの保有9,047,740株のうち機関投資家等から借り入れた9,432,631株が基礎となっており、そこから関連会社への貸付・担保差入が複層的に組まれている。証券業務ポジションの特性上、このネットワークは業務の必要に応じて随時組み替えられるため、保有割合の安定性は投資目的保有とは本質的に異なる。
MSIの保有9,047,740株のうち機関投資家等から借り入れた9,432,631株が基礎となっており、そこから関連会社への貸付・担保差入が複層的に組まれている。証券業務ポジションの特性上、このネットワークは業務の必要に応じて随時組み替えられるため、保有割合の安定性は投資目的保有とは本質的に異なる。
02
同日に理経（8226）でも同一フォーマットで初回開示を行っており、MSIが当日複数の小〜中規模バイオ・専門商社銘柄で5%超の閾値を超えたことが確認できる。証券業務ポジションが同時に複数銘柄で報告義務発生水準を超えた可能性がある。
同日に理経（8226）でも同一フォーマットで初回開示を行っており、MSIが当日複数の小〜中規模バイオ・専門商社銘柄で5%超の閾値を超えたことが確認できる。証券業務ポジションが同時に複数銘柄で報告義務発生水準を超えた可能性がある。
03
ヘリオスは再生医療等製品の承認・製造体制の整備が続く成長段階にある。発行済株式約1億3,500万株に対して6.99%（約943万株）の証券業務ポジションは、流動性の観点から注視に値する。変更報告書により当該ポジションが縮小・解消される場合は市場への影響が生じ得る。
ヘリオスは再生医療等製品の承認・製造体制の整備が続く成長段階にある。発行済株式約1億3,500万株に対して6.99%（約943万株）の証券業務ポジションは、流動性の観点から注視に値する。変更報告書により当該ポジションが縮小・解消される場合は市場への影響が生じ得る。
モルガン・スタンレー系2社によるヘリオス株の開示は、証券業務に起因する技術的なポジション形成の記録であり、理経と同日・同一フォーマットでの同時提出という点で、業務上の複数銘柄ポジション管理の一環として位置づけられる。証券業務保有の性格上、保有割合の変動を追う変更報告書が実態の観測窓となる。