保有割合
43.20%
2名合算・潜在株式中心
Delta-Fly Pharma（4598）大量保有報告 Evo Fund 新規取得43.20%
証券コード 4598 ・ 東証グロース ・ 医薬品
大量保有報告書（新規・連名）・報告義務発生日 2026年8月7日 ・ 提出日 2026年8月17日
Evo Fund／Evolution Capital Management LLC（連名2名） 保有割合：43.20%
「モジュール創薬」という独自手法で抗がん剤候補化合物の研究開発を行うバイオベンチャー。承認済み薬剤はなく、複数の抗がん剤候補が臨床試験段階にある。
論評
ケイマン籍のEvo Fundとその運用会社Evolution Capital Management LLCが連名で、Delta-Fly Pharmaについて合算保有割合43.20%を新規報告した。
保有株式等は、個人2名（江島淸氏・飯塚健蔵氏）から借り入れた普通株式50万株に加え、第三者割当による第12回新株予約権1,000万株分の潜在株式が中心で、保有割合の大半を潜在株式が占める。
発行者は割当契約に基づき、第1提出者が発行者の指定数を超える新株予約権を行使しないことに合意しており、需給面での一定のコントロール権が発行者側に残されている。
報告区分
新規・連名
第一号様式
提出者属性
投資ファンド＋運用会社
ケイマン・米国法人
保有目的
純投資
発行者に行使制限権あり
第1章
概要
提出者はEvo Fund（ケイマン諸島、法人・ケイマン諸島法人、事業内容は投資事業、設立2006年12月22日、代表者は取締役のリチャード・チゾム）と、その運用会社Evolution Capital Management LLC（米国ネバダ州、法人・米国法人、事業内容は投資事業、設立2002年5月16日、代表者は最高経営責任者の同じくリチャード・チゾム）の2名連名。発行者はDelta-Fly Pharma株式会社（証券コード4598、東京証券取引所グロース市場）。
本報告は法第27条の23第1項に基づく大量保有報告書（新規、様式第一号）で、報告義務発生日・基準日はいずれも2026年8月7日、提出日は2026年8月17日。提出者及び共同保有者の総数は2名で、共同保有者に関する事項は「該当事項なし」とされている。
第2章
取得の状況
2026年8月4日
株券（普通株式）500,000株（2.06%）市場外・借株（江島淸氏より415,000株、飯塚健蔵氏より85,000株）
2026年8月7日
新株予約権証券（第12回）10,000,000株（41.14%）市場外・単価0.14円
取得資金合計1,400,000円は自己資金。保有株券等の数（総数）10,500,000株のうち、現物株式は借株50万株にとどまり、残り1,000万株は新株予約権による潜在株式。発行者と第1提出者は2026年7月22日付で第12回新株予約権の第三者割当に関する買取契約を締結している。
第3章
目的
Evo Fund（保有目的）
純投資。特定の状況は想定されていないが、その時々の状況に応じて発行者に助言を行う場合がある
Evolution Capital Management（保有目的）
純投資（投資一任契約に基づく運用を目的としている）
新株予約権の行使制限
割当契約上の一定の条件が存在する場合、第1提出者は発行者が指定した数を超過する新株予約権を行使しないことに合意している
譲渡制限
新株予約権証券の譲渡には発行者取締役会の承認を要する
第4章
論点整理
01合算保有割合43.20%という高水準だが、その大半は現物株式ではなく新株予約権による潜在株式であり、行使が進んだ場合の希薄化インパクトは極めて大きい。
02現物株式50万株はいずれも個人2名からの借株によるもので、通常の市場取得とは異なる取得経路である。
03発行者が新株予約権の行使数を指定できる合意が設定されており、他のPIPE型新株予約権案件と同様、需給ペースのコントロール権が発行者側に残されている。
論評編集部は、開示された事実の範囲で本件を記録する。新株予約権の行使状況や借株の返還状況については、続報が提出され次第、改めて確認する。