2025.06.10決算分析
【決算分析】オキサイド
売上高は前期比27.1%増と拡大基調にある一方、Raicol社ののれん減損30.9億円が純損失を▲27.0億円へ押し込み、自己資本比率は29.7%へ低下した。財務コベナンツへの抵触も開示され…
論評編集部
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リサーチ
公開情報に基づく論点整理を、新しい順に掲載します。
2025.06.09決算分析
【決算分析】株式会社ジオコード（第21期）
売上高は微増を確保したものの、営業利益は赤字が拡大し、経常黒字は営業外収益に依存する「ねじれ構造」が鮮明になった第21期。SaaS部門は増収でも赤字拡大が続き、成長投資の大宗が有価証券取得に…
論評編集部
2025.06.09決算分析
【決算分析】株式会社エストラスト（第27期）
第27期のエストラストは売上・利益ともに過去最高水準を記録したが、棚卸資産の大幅増加と流動負債の膨張が同時進行しており、成長の実質が「分譲マンション販売の波」に依存した構造的なものであると見…
論評編集部
2025.06.06決算分析
【決算分析】株式会社リヒトラブ（第77期）
第77期（2024年3月〜2025年2月）のリヒトラブは売上高92.2億円・営業利益1.78億円と黒字転換を果たしたが、純利益4.12億円の大部分は物流倉庫売却益など特別利益に依拠しており、…
論評編集部
2025.06.05決算分析
【決算分析】株式会社ジェイグループホールディングス（第24期）
ジェイグループホールディングスの第24期（2024年3月〜2025年2月）は売上高107.4億円・当期純利益4.58億円と過去最高益を更新した一方、有利子負債比率は約59.1％にとどまり、M…
論評編集部
2025.06.05大量保有報告
Briarwood Capital、ENECHANGE株8.69％取得
米系ファンド・Briarwood Capital Partners LPが、ENECHANGEの発行済株式の8.69％を市場外取得で一括取得した。保有目的は報告書上「純投資」と記載されている…
論評編集部
2025.06.04大量保有報告
ASNFホールディングス、ヨータイ株式33.33％取得
麻生グループの特別目的会社ASNFホールディングスが、公開買付を通じてヨータイ株式の33.33％を取得した。取得資金の全額が親会社・株式会社麻生からの借入で賄われており、実質的な支配力が一体…
論評編集部
2025.06.03大量保有報告
Silchester、⼤東建託に5.04％出資
英国系長期投資家Silchesterが大東建託株の5.04％を保有し、増配・自己株買入・金庫株消却など資本政策の変更要求を明示した。保有目的に記載された文言の重みは軽くなく、大東建託が次にど…
論評編集部
2025.06.03大量保有報告
【大量保有報告】ウエリントン・マネージメント、アスクル株を5.28％取得
米ボストン拠点のグローバル運用機関ウエリントン・マネージメントが、アスクル株式会社の株式を合計5,003,478株・保有比率5.28％まで取得したことが大量保有報告書の提出で明らかになった。…
論評編集部
2025.06.02大量保有報告
GFA、オウケイウェイヴ株式保有比率22.14％に減少
【結論】GFA株式会社によるオウケイウェイヴ株式の変更報告は、新株予約権の一括取得と普通株の市場内売却をほぼ同時進行させた構造を持つ。保有目的は「純投資」と記載されているが、取得・処分の時系…
論評編集部