2025.04.21決算分析
ファーストリテイリング──2025年2月期 上期決算レビュー（半期報告書分析）
ファーストリテイリングの2025年2月期上期は、売上収益・営業利益・純利益のいずれも上期として過去最高を更新した。海外ユニクロ事業の拡大が全体をけん引する一方、ジーユーの利益減少やグローバル…
論評編集部
公開情報に基づく論点整理を、新しい順に掲載します。
ファーストリテイリングの2025年2月期上期は、売上収益・営業利益・純利益のいずれも上期として過去最高を更新した。海外ユニクロ事業の拡大が全体をけん引する一方、ジーユーの利益減少やグローバル…
売上高は5期連続で拡大しているが、営業利益は2022年をピークに反転し、販管費の膨張が利益を侵食する構図が鮮明になっている。関係会社への投資損失が複数年・複数社にわたり繰り返される点、および…
リンクバル（6046）は5期連続の営業赤字を抱えながら、ベトナム子会社問題に象徴される不透明な関係会社処理と創業者支配によるガバナンス空洞化が同時進行している。現預金は潤沢であり短期的な資金…
サイバーエージェントは2025年4月16日、連結子会社における不適切な売上計上を起因として2020年9月期から2024年9月期までの5期分を訂正する方針を示した。累積修正額は営業利益ベースで…
売上高は増収を維持しながらも、中国でのダイヤバー製品の自主回収がデンタルセグメントを直撃し、営業・経常利益ともに前年割れとなった。花岡スマートファクトリーの稼働、北米販売子会社の設立、新製品…
幻冬舎および代表者個人名義によるAiロボティクス株の大量保有報告書（変更報告書No.1）に、保有割合および取得資金記載の誤りがあったとして2025年4月3日付で訂正報告書が提出された。訂正の…
創業20期目にして初の営業黒字（3億円）を計上し、売上高は過去最高の476億円に達した。ただし最終損失は依然残存しており、ヘルスケア事業の利益率改善とバイオ燃料の商業稼働が利益構造の確立を左…
2025年2月期中間期は工事の季節要因と天候影響により大幅な減収減益となったが、下期への大型案件集中と非FIT領域への構造転換が並走している局面であり、FIT依存からエネルギー自給自足型モデ…
旧村上ファンド系の共同保有比率が11.81％に達し、株主提案権の行使ラインを明確に超えた。資金調達にレバレッジを伴う構造から、単なる財務的関与にとどまらない経営関与型のポジションへと移行して…
西本興産および西本佳代氏は、吸収合併・相続・贈与という内部資本再編を通じてノーリツ鋼機の発行済株式47.74％を共同保有する構図を整えた。報告書が掲げる「安定株主としての長期保有」という目的…