2025.06.26大量保有報告
継続的希薄化スキームの深化：King Cho、GFA株6.95％に増加
King Cho（景祥針織有限公司）が2025年6月16日付で開示した変更報告書によれば、同社のGFA株式保有比率は6.95％に達した。転換社債の行使→市場売却→再取得という反復的な構造が報…
論評編集部
RESEARCH INDEX
リサーチ
公開情報に基づく論点整理を、新しい順に掲載します。
2025.06.25決算分析
粉飾の代償と再起の構造：アライドアーキテクツ決算分析
アライドアーキテクツは、クロスバウンド事業における架空・前倒し計上という構造的不正を抱えたまま複数期を経過し、2024年12月期に売上高・利益の双方で大幅な悪化を記録した。海外事業の清算と国…
論評編集部
2025.06.24大量保有報告
ダルトンインベストメント：センコーグループHD株式5.01％取得
米系アクティビスト・ダルトンインベストメントが2025年6月4日付でセンコーグループHD株式の5.01％を大量保有報告書により開示した。取得は約2か月にわたる断続的な買付で積み上げられており…
論評編集部
2025.06.24決算分析
株式会社タイミー（第6期）決算分析
売上高は前年比＋53.1%の156億円超と過去最高を更新する一方、営業損失は▲27.9億円と赤字は3期連続で拡大しており、成長速度と費用膨張の両立が問われる局面にあると見るのが自然だ。 売上…
論評編集部
2025.06.23コラム
埼玉県議・田村たくみ──条例・利権・沈黙の支配構造を問う
埼玉県議会において、条例制定・補助金配分・批判者への対応という三つの局面に、特定の政治的ネットワークが一貫して関与しているとされる構造が浮かび上がっている。制度の外形的な合法性とは別に、合意…
論評編集部
2025.06.23コラム
詐欺的資金スキームと政治団体の闇
防災・国家予算・政治団体という「社会的正当性の高いテーマ」を重ね合わせることで出資者の疑念を封じ、8億円超の資金を集めたとされるスキームの構造は、個人による犯行というよりも制度の盲点を巧みに…
論評編集部
2025.06.22大量保有報告
ゴールドマン・サックス、日新に対する5.91％保有
ゴールドマン・サックス証券およびゴールドマン・サックス・インターナショナルが2025年6月20日付で日新株式の5.91％保有を関東財務局へ届け出た。保有目的は記載ベースで「有価証券関連業務の…
論評編集部
2025.06.20大量保有報告
KANDB INVESTMENT、Birdman株を28.75％取得
ドバイ拠点の投資法人KANDB INVESTMENT LLCが、新株予約権を通じてBirdman株式の潜在保有割合28.75％に達した。設立間もない主体による大規模なワラント取得であり、希薄…
論評編集部
2025.06.20大量保有報告
Samson Rock Capital、芝浦電子株を5.35％取得
英国系独立運用会社Samson Rock Capitalが、温度センサ大手・芝浦電子の発行済株式の5.35％を取得し大量保有報告書を提出した。4月から6月にかけて20回以上にわたる段階的な市…
論評編集部
2025.06.19大量保有報告
Athos Capital、ヘリオス株25.63％維持
アトス・キャピタルは2025年6月4日に625万株超を売却しながら、翌6日に新株予約権の行使で300万株を取得し、保有割合25.63％を維持した。「売却と希薄化補填の同時進行」という構造的動…
論評編集部